パンケーキスワップ、「取引量2053億ドル」過去最大の実績にもかかわらず、CAKE価格は依然停滞

マルチチェーン基盤の分散型取引所パンケーキスワップ(PancakeSwap)が過去最大の業績を記録したにもかかわらず、プラットフォームの基本トークンであるCAKEの価格は停滞している。

24日(現地時間)、クリプトポテトは、パンケーキスワップ取引所が今年第1四半期の間に史上最大の実績を記録し、2053億ドル規模の取引量を達成したと報じた。しかし、このような実績にもかかわらず、プラットフォームの固有トークンであるCAKEの価格は2ドル付近で停滞しており、投資家の疑問を引き起こしている。

デューン・アナリティクス(Dune Analytics)の最新集計によると、パンケーキスワップの今年第1四半期の成績は、単純な改善レベルではなく、まさに爆発的な成長に要約される。2023年第1四半期の取引量が201億ドルだったのに対し、今年は921％急上昇し、2053億ドルを記録した。ユニークトレーダー数も2年前より81％増の583万人に達した。

取引件数も2023年第1四半期の4410万件から2025年第1四半期には1億1440万件に急増した。

このような急騰の背景には、4月23日に公式導入されたCAKEトークノミクス3.0改編案も作用した。この改編により、従来のCAKEステーキング、veCAKE、収益共有、ファームブーストなどの旧式のメカニズムが廃止され、CAKEの発行量を減らす新しいシステムが導入された。

しかし、業績の改善と構造改革にもかかわらず、CAKEの相場は依然として低迷している。CoinGeckoによると、最近の24時間基準価格は1.93~2.05ドルの間で上下し、1.95ドルで取引を終え、1日の間に3.8％下落した。

1週間基準で見ると、8.7％上昇し、暗号資産（仮想通貨）市場全体の平均上昇率である8.5％を少し上回ったが、同じ期間、イーサリウム生態系トークンが12.7％急騰したことに比べれば、まだ遅れている。

長期的な流れはさらに顕著だ。CAKEは過去1ヶ月間に24.6％下落し、1年基準では36.2％ほど価値が減少した。4年前に記録した史上最高値43.96ドルに対し、現在の価格は95.6％低い水準である。

それにもかかわらず、パンケーキスワップは3億1300万個の流通量と16億4000万ドル規模のTVL(総預託資産)を維持しており、DeFilama基準では依然として強力な分散型プラットフォームの一つと評価されている。しかし、全体的なマクロ経済の不確実性の中で、投資家の心理は依然として萎縮している。