ビットコインのデリバティブデータ、10万5000ドル突破の可能性を示唆

ビットコイン先物データは、BTC価格が再び10万ドルを突破する準備ができていることを暗示している報道された。

26日（日本時間）午前10時5分、ビットコインは暗号通貨市況サイトのコインマーケットキャップで24時間前より0.38％上昇した9万8849ドル(約1555万円)を記録している。 これは24日の9万2500ドルの底点から6.8％上昇したが、17日に記録した史上最高値である10万8268ドルからは8.61％下落したものだ。

報道によると、ビットコイン派生商品は中立から強気への立場を維持し、急激な価格変動が市場心理に大きな影響を及ぼさなかったことを示している。 このようなポジションは、10万5000ドル以上での持続可能なラリーの可能性を裏付ける。

ビットコイン先物月間契約は現物市場対比12％の高いプレミアムで取引されている。 これはレバレッジを活用したロング（買収）ポジションに対する強い需要を示している。 一般的にプレミアムが5％から10％の範囲にある時、中立的なものと見なされ、これは販売者が決済期間延長を価格に反映したためだ。

ビットコインプットオプション(売り)は同等のコールオプション(買い)対比2％割引された価格で取り引きされており、これはこの2週間の傾向と一致する。 クジラと市場造成者が価格調整を予想する場合、この指標は普通6％を超過し、プットオプションにプレミアムがつく傾向を見せている。

伝統金融市場の最近の回復傾向もビットコインの9万8000ドル突破に寄与した。 S&P500指数は12月24日、月間損失を挽回し、米国債10年物金利は2週間前の4.23％から4.59％に上昇し、投資家が政府負債保有に対してさらに高い収益率を要求していることを示唆した。

米国債金利の最近の上昇は、一般的にインフレ上昇または政府負債の増加に対する期待を反映し、これは現在の債券保有価値を希釈させる。 反面、株式やビットコインのような希少資産は中央銀行が流動性供給を通じて経済を浮揚しなければならない時にしばしば強勢を見せる。

ビットコインの上昇傾向は、投資家がグローバル経済低迷の危険について懸念し、制限されている。 このような状況で株式市場と不動産資産に及ぼす全体的な影響を予測することは難しい。 現在、ビットコインとS&P500指数の相関関係は64％で、相対的に高い状態だ。

米連邦準備制度(Federal Reserve)は金利引き下げの見通しを縮小し、2025年には従来予想していた4回から2回に減ると発表した。 これは短期的に企業利益の減少と不動産金融問題の発生可能性を低くする要因だ。

市場心理を評価するために、ビットコインマージン市場の分析が重要だ。 派生商品契約とは異なり、マージン市場ではトレーダーがステーブルコインを借りて現物ビットコインを購入したり、BTCを借りてショートポジション(価格下落にベッティング)を設定することができる。

OKXでのビットコインロング対ショートマージン比率は、現在ロング(買収)ポジションに有利な25倍水準だ。 歴史的に過度な自信はこの比率を40倍以上に引き上げ、5倍以下に下がればロングポジションが劣勢と見なされる。

ビットコイン派生商品およびマージン市場ともに強気モメンタムを示しており、12月24日ブラックロック(BlackRock)のアイシェアーズビットコイントラストETF(IBIT)で記録的な資金流出が発生したにもかかわらず、そのような基調は維持されている。 また、12月23日9万2458ドル水準の再テストの間に見せた回復力は、ビットコインが10万5000ドル以上に上昇する潜在力に対する楽観論を強化している。